B站二次上市的钟声即将敲响！

3月16日，B站通过港交所聆讯，并最快将于本周启动招股。从“小破站”到今天的“小巨蛋”，B站一直是个独特的存在。

在直播短视频行业里，B站的用户看不起抖音和快手的人，玩XX的看不起玩XX的，这条鄙视链一直心照不宣地存在着。近日，一条关于“知乎用户大概比B站快手抖音用户抠3倍”的消息在全网引起热议，也让小红十分好奇，在直播平台里，谁才是最“抠门”的存在？

赴港二次上市，B站来了

3月16日，B站聆讯后资料集正式在香港交易所刊载，并已经于本周启动招股。据此前外媒报道，B站本次二次上市募资金额在30亿美元左右，由高盛、摩根大通、摩根士丹利和瑞银担任保荐人。

小红也在第一时间翻开了B站的招股书。

据B站公告和招股书显示，B站的招股时间为3月18日至23日，港股代码09626.HK，拟发行2500万股股份，其中公开发售75万股，国际发售2425万股，每股发行价不超过988港元，每手20股。

以上限价计算，B站集资额最多247亿港元。以一手20股计，B站一手入场费为19959港元，超过了百度的14899港元。

对此，有股民在社区平台纷纷表示，“那么贵，疯了吗”，“认购费太高了”，“坐等破发”。

据悉，B站预期将于3月29日上市。

截至2021年1月31日，B站董事长兼CEO陈睿持股14.2%，拥有44.6%的投票权；创始人、董事兼总裁徐逸持股8%，拥有24.7%的投票权；腾讯持股12.4%，拥有4%的投票权；淘宝中国持股6.7%，投票权2.1%。

用户数据方面，B站已拥有了2.02亿月活用户，较2019年同期增长55%，其中在19年至20年期间，单个活跃用户平均每天花费在B站APP上的时间保持在80分钟以上。

整个2020年，B站总营收达到120亿元人民币，同比增长77%。

其中，移动游戏业务营收占比40%，达到48亿元，较2019年同期增长34％；增值服务，即包括会员订阅、直播礼物及其他增值服务，整体占总营收的32%，共计38.4亿元；广告营收18.4亿，占比15.4%；电商及其他业务贡献最少，仅占到12.6%，共计15亿。

从营收数据上看，B站是非常不错的，但从利润来看，B站的亏损也在不断扩大。

2020年，B站净亏损达到31亿元，同比扩大138%；截止至今，已经连续亏损五年，累计亏损超过60亿元。

尽管亏损，但市场仍然认可它的成长性。从“小破站”成长为今天的“小巨蛋”，B站在美上市三年来，股价上涨达到近10倍。自去年11月赴港二次上市消息爆出后，B站的股价更是从50美元左右上涨至最高157.66美元/股，到2021年2月，市值已飙升至500亿美元。

而此前，作为短视频第一股的快手以发行价115港元/股在港挂牌上市，开盘时报价就达到了338港元/股，首日市值破万亿，当日更一度冲到345港元/股，较发行价上涨了200%。

自快手上市交易以来，成交价格始终维持高位，最低也只到过250港元/股。由此可见，目前投资者们对直播短视频行业的关注度和认可度，仍保持在一个较高的程度。

选在此时回港上市，对仍然在不断烧钱的B站来说，无疑是一个新的机会。

B站直播用户真的抠门吗？

近日，一条关于“知乎用户大概比B站快手抖音用户抠3倍”的消息在全网引起热议。同样作为直播短视频平台的用户，在不同平台，用户价值（ARUP）也往往不一样。

据B站和快手的招股书中显示，同样截至2020年6月30日，B站单个付费用户（包括大会员、直播等增值业务）的月均收入在53.8元，而快手的直播每月付费用户月均收入为45.2元。

由于B站付费内容包含了会员订阅、直播打赏和其他的一些付费项目，因此，两个平台的用户在各自平台上的平均付费支出金额基本持平。

但是实际情况是不是这样呢？小红在对比了B站和快手的招股书后发现了一个有趣的现象。

B站2020年月活用户约为2.02亿，全年收入约120亿元；而快手2020年前11个月，月活用户数为4.81亿，总收入约为525亿元。

B站的月活数据大概是快手的2/5，但是由此产生的收入只有快手的1/5。

据B站的招股书披露，截止2020年12月31日，B站的月均付费用户是1790万，这就意味着每11个B站的活跃用户里，只有1个人愿意付费，且不一定是流向直播业务。

而快手的直播平均月付费用户是6400万，即每7.5个活跃用户里，就有1个用户给直播付费。

因此，可以得出一个结论是：快手的直播用户比B站的直播用户更愿意付费。

为了进一步了解B站和其他平台直播用户的付费差异，小红也抓取了B站、快手两个平台近3个月打赏流水TOP200的主播情况：

数据显示，近3个月以来，抖音收入榜排名TOP200主播收到的打赏总额达到7.97亿，快手收入TOP200的主播总收入为1.68亿，B站收入榜TOP200的主播共收入5926万，大概是抖音主播收入的1/13，快手的1/3。

其中，B站排名第一的是冯提莫，近3个月以来她一共收入464万，这个成绩在快手可以排到第4，在抖音排到第47。

快手榜第一的主播是马洪涛，收入2326万，相当于冯提莫收入的5倍，排名抖音收入榜第一的主播是胜仔，是冯提莫的11倍。

而这还只是日常。在年度盛典或者其他大型活动期间，两个平台之间的差距也仍然存在。

据B站，快手，抖音三个平台2020年盛典期间的数据显示，B站盛典期间（2020年10月20日-12月31日）TOP200主播的打赏收入约为8016万，大概可以达到日常主播收入的2倍，其中主播收入最高的“棉花大哥哥”达到342.3万。

快手在去年年度期间（2020年11月20日-12月19日）TOP200主播的总收入约为1.46亿，在时间周期比B站少1个月的情况下，大概接近B站的2倍，其中收入最高的主播“马洪涛”打赏金额达到2460万，是“棉花大哥哥”收入的7倍。

抖音2020年年度盛典时间（2020年11月27日-12月25日）TOP200主播的总收入约跟快手金额相差不大，同样接近是B站的2倍，其中收入最高的“朱容君-兔子牙”打赏金额相当于“棉花大哥哥”收入的5倍。

因此可以看到，不管是日常还是活动期间，B站用户的打赏力度都要远低于抖音和快手的用户。

当然，需要说明的是，因为B站直播偏娱乐和游戏为主，电商部分相对较少。因此我们这里只是比较秀场直播的收入。毕竟每个平台的收入非常多元化，这仅是财报中的一个点，不代表各平台其他业务收入的比较，以及市场对未来潜力增长的预期。

收入、人气双难题

衡量一场直播的标准，最常用的就是收入和人气两个指标。

小红从三个平台的头部主播里，选出了他们各自打赏收入最高的一场直播——

据飞瓜数据显示，其中，冯提莫近3个月里礼物总数最高的场次是在今年的1月19日，最高峰值人气达到749.7万，活跃观众7483人。

但在此之中，只有3585个观众送出礼物，占活跃观众数的大概1/2，更别说最高分能达到749万观看的人气峰值。礼物总数169.7万，平均每个送礼观众送出471.54元，均额较高的主要原因在于送礼基数少。

排名礼物贡献榜TOP5用户的礼物差值较小，平均礼物价值在15万左右。

而在快手主播马洪涛的直播中，直播收入最高的一场总计礼物收入达到3854.56万，相当于冯提莫的28倍多，该场次共有8.03万人送出礼物，平均每个用户送出480.01元。

其中排名礼物榜前五的用户打赏金额均超过200万，榜一和榜五金额差距较大，最高打赏金额达到1000.68万，即使是排名第五的200.3万，对比冯提莫直播间榜一的打赏金额也是相去甚远。

抖音榜第一的胜仔近3个月来，最高一场的礼物收入相当于冯提莫收入的10倍，大概是马洪涛收入的1/3。当晚平均在线人数达17.91万人次，共有13.27万人在胜仔的直播间送出礼物，相当于每10个人里，就有7个人给胜仔送了礼物。

综合以上数据看下来后，可以得出结论是：

B站、快手、抖音三个平台中，用户在直播间的打赏意愿排序是：B站＜快手＜抖音，即抖音和快手愿意送礼物的人比B站多。

在送礼金额上，虽然人均送礼金额排行为：抖音＜B站＜快手，但抖音和快手均有金额超过200万的大额打赏用户出现，相比之下，B站的粉丝送礼金额较小，这一方面与平台用户付费习惯的未养成、以及用户群体年轻化等因素有较大关联；以冯提莫为例，其直播间礼物价格中占比最大的是在“1-9元”区间。

对比其他直播平台，B站的调性一直都十分特殊，它早期以二次元起家，过去一直是二次元小众群体的聚集地，至今鲜少有跨出B站用户圈子而火遍全网的UP主。B站打造了独具一格的社区文化，“Z世代栖息地”、“弹幕文化”都是B站独特的标签。

而尽管近两年B站用户群体不断扩张，B站通过打造“后浪演讲”、“跨年晚会”等营销事件逐渐出圈，但B站想要与主流文化真正接轨，成为大众商业价值平台，依然还需要一些时间。

与此同时，B站和它的创作者们面临着一个严峻的问题：连续5年净亏损，但数量众多的小主播和UP主仍然在B站活跃，这也让小红不禁想问一句：

“抠门”的用户还能让B站创作者们坚持为爱发电多久？

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标签： 快手直播