一、跨境出海乘风而起，出口跨境电商步入高增长时代

我国跨境电商行业快速发展、持续渗透，以出口占主导

我国跨境电商行业规模增速超15%，渗透水平提至36%。据网经社数据，2021年我国跨境电商行业 （包含进出口）交易规模达14.2万亿元，2017-2021年CAGR为15.2%，行业渗透率（跨境电商交易 额占我国货物贸易进出口总额之比）占由2017年的29%提升至36.2%，国际出口快递业务量整体也 呈现上升趋势。 与进出口贸易结构类似，我国跨境电商市场以出口为主导。2021年国内出口跨境电商和进口跨境电商分 别为11万亿和3.2万亿元，占比分别为77.5%和22.5%。

出口跨境电商产业链参与者众多，B2B为主流、B2C占比提升

按产业链各环节划分，跨境电商全链路的核心元素 包含上游供应商/品牌商，中游跨境电商交易平台/ 服务商，以及下游渠道商/终端消费者。其中交易 平台包括综合型电商平台模式、自营模式；服务商 涉及软件服务、支付、仓储物流、营销等产业链各 环节的服务支持。按交易对象属性划分，跨境电商平台可分为B2B和 B2C两类。B2B为外贸主流，约占比七成；同时在品 牌化趋势及跨境电商零售平台渗透率持续增长的推 动下，B2C类高速增长、占比逐年提升。

B2B出口跨境电商：行业处于上升通道，市场呈一超多强局面

B2B出口跨境电商规模增速超20%，线上交易渗透率仍具较大提升空间。据艾瑞咨询，2016-2020年B2B 出口跨境电商规模CAGR达23%，预计2021-2025E增速将达28%。同时，目前B2B出口跨境电商仍以线 上撮合功能为主（2020年线上撮合占比85%，线上交易15%），疫情导致线下交易渠道受阻，有望 进一步提升B2B在线交易渗透率。市场格局呈一超多强。行业快速发展下，目前B2B出口跨境电商企业呈现以阿里国际站为一超，中国敦煌 网、小商品城等众多头部玩家多极化发展的竞争格局，市场整体处于上升通道，行业生态仍在持续构建。

B2C出口跨境电商：行业加速渗透，业内百舸争流

B2C出口跨境电商即直接面向境外消费者的电 商零售模式，近年来高速增长加速渗透，增速 超35%。B2C模式下，平台模式以流量优势和成 熟的配套服务体系吸引卖家，而自营网站则以 品牌高溢价或自建平台的高自主权为优势，近 年增势更为迅猛。据弗若斯特沙利文，2016- 2020年B2C出口跨境电商规模CAGR达35%，其中 自营网站增速达43%。 竞争格局去中心化，国产B2C平台份额提升。 国产B2C业态丛生、快速发展，国内出海商家 对Amazon、eBay等传统B2C中心化巨头依赖程 度降低，速卖通等国产B2C平台在多国市场份 额实现反超，SHEIN等独立站也快速崛起，业 内百舸争流。

驱动因素:我国电商发展领先全球,海外电商渗透率提升空间广阔

我国电商规模及渗透率领跑全球，海外电商渗透率仍具较大提升空间。据欧睿数据，以消费电 子、服装等跨境电商热门品类上中国电商渗透率均超30%，领先其他国家，而泰国、菲律 宾等东南亚国家渗透率仅为5%左右，具有较大提升空间。低渗透国电商行业高速发展，贡献大规模增量空间。据eMarketer，预计2022年菲律宾、 印尼、越南等东南亚电商低渗透国家的零售电商销售额将以20%以上增速增长，为我国跨 境电商业务在各国的发展贡献了巨大的成长空间。

二、蓝海市场前景广阔、中国跨境电商优势稳固，短期国际形势及政策扰动不改长期价值

欧美:我国跨境电商主要出口地，3C电子、服装等为热门赛道

我国出口跨境电商以欧美地区为主要目标市场，市场体量庞大生态良好。据海关总署， 2021年北美、欧洲市场为我国跨境电商企业市场分布占比最高的地区，分别为62.5%和 57.7%，出口体量庞大。目前欧美已形成了良好的电子商务生态，人均消费水平、电商用 户渗透率等均居于全球领先水平。 消费电子、服装、家居装饰等品类为热门赛道，市场机会大。我国跨境出口电商品类结构 中3C电子、家居装饰、服饰占比较高，针对优势细分领域主推欧美市场的跨境出海品牌迭 出，成熟市场大蛋糕仍待新进入者共同切分。

北美：电商发展领先全球，中国高性价比商品具备市场竞争力

北美地区电商发展水平世界领先，居民消费能力较强，B2C市场较为活跃。2020年美国及加拿大网民 渗透率达94.6%，远高于全球平均水平；基建方面，北美电商物流、支付等环节成熟度也远超全球市 场，为跨境电商行业发展提供坚实基础。中国商品凭借高性价比在北美形成强竞争力，B2C出口跨境电商市场规模及渗透率有望持续增长。强 供应链支持下我国商品在北美市场价格优势突出，疫情导致经济增长放缓的背景下北美消费者对商 品性价比的追求度提升，中国商品竞争力凸显。叠加北美网络零售规模平稳增长趋势，我国在北美 的B2C出口跨境电商有望持续渗透，据艾瑞咨询预测，2022年中国B2C出口跨境电商在北美市场成交 额将达7479亿元，2019-2022E市场规模CAGR为31.3%，发展空间依然可观。

东南亚：跨境蓝海市场，电商低渗透高增长发展空间广阔

东南亚市场为我国出口跨境电商蓝海市场，渗透 空间广阔，未来将持续作为重要的增量贡献区域。（1）经济增长迅猛，消费需求旺盛：据国际货币 基金组织预测，2022-2024年越南、菲律宾、马来 西亚实际GDP增长率将超过全球水平，经济增长呈 现韧性。 （2）电商低渗透高增长，市场空间大：2021年东 南亚国家零售电商渗透率基本不足5%，低于中国 及发达国家水平；同时目前东南亚为全球电商增 长最快的地区之一，2021年全球电商增长率Top10 中东南亚国家占50%，跨境电商增长空间广阔。

（3）本土供给存在缺口，中国是东盟重要的贸易伙伴： 2021年我国对东盟进出口额5.67万亿元，对印尼进出口 额同期增速达48%； （4）我国凭借成熟的电商运营经验创建平台，填补东 南亚市场空白：东南亚网购渗透增长的同时本地电商资 源相对匮乏，中国在东南亚输出一套成熟的电商运营体 系快速占据东南亚蓝海市场，2021年东南亚跨境出口企 业销量渠道分布中Shopee、Lazada占比分别位居一二位。 （5）2022年1月1日RCEP（区域全面经济伙伴关系协定） 生效，部分地区关税减免，利好东南亚跨境电商卖家： RCEP协定使90%以上的货物贸易实现零关税，降低东南 亚跨境电商经营风险、促进双边贸易。

中国优势：制造业出口实力雄厚，稳定全球产能供给

（1）制造业发达，世界各经济体对中国出口依赖度逐年提升。我国制造业体系完善，实力位于世界前列， 2021年世界各国制造业增加值中，中国占比高达29.8%位列世界第一。产业实力支持下，世界各国对 中国出口的依存度持续加强，2021年中国大陆出口占世界总出口比重增长至10.5%。

（2）强大的制造业基础孵化出众多成熟高效的产业链、丰富优质商品供给，打造中国商品高性价比优势， 提升国货产品在全球范围内的竞争力。珠三角、长三角等地大规模分布着多个行业的优质产业链集 群，同时这些地区也集中了大量的跨境电商企业，成熟高效的产业链体系为我国跨境出口带来优 质供给。强大的生产制造能力、高效的供应链、完备的物流体系推动集约型增长、降低采购及运 输成本，成就国产商品高性价比优势，凸显其在海外市场的竞争力。

（3）针对供应链各环节进行基础设施的建设及优化，实现跨境电商行业生态圈融合发展。我国出口跨 境电商在生产采购、物流运输、支付结算、营销服务等产业链各环节完善建设，协同运作、提效 降本。

（4）集约型增长趋势推动国产商品向高品质、品牌化方向发展，中国品牌海外认可度不断提升，逐渐成 为多国在线跨境购物首选。制造业高端化转型开启中国制造由粗放型增长向集约型增长的发展，进而推动 国产出海商品更多得向追求品牌化、高品质的方向迈进。据益普索2021中国品牌出海高峰论坛，2021年中 国品牌整体印象全球表现指数较2019年提升3%，英美德日等发达市场对中国品牌好感度均有提升。随着国 货品牌在海外的知名度和信任度不断提高，中国商品逐渐成为英美等国在线跨境购物的首选。

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